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World Bank lowers China 2014 growth forecast to 7.4%


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IMAGE: Stressed Sudhir Shetty, World Bank's Chief Economist in East Asia and PacificRegion »

October.06.2014

The World Bank said on Monday in Singapore that it has cut the growth targetforecasts for China to 7.4 percent in 2014 and 7.2 percent in 2015, as China pushes forwardstructural reforms to address financial vulnerabilities and structural constraints.

"Measures to contain local government debtcurb shadow bankingand tackle excess capacity,high energy demandand high pollution will reduce investment and manufacturing output," it saidso regarding China's outlook.

But "China's slowdown in economy would be gradualit's not the bottom falling out of China'sgrowth." Stressed Sudhir ShettyWorld Bank's Chief Economist in East Asia and PacificRegionwho added that the slowdown in economic growth of China will not have a dramaticimpact on other countries.

Howeverit pointed out that if China experiences a sharp slowdownwhich is unlikely to happen,it would hit commodity producers in the regionsuch as metal exporters in Mongolia and coalexporters in Indonesiaespecially hard.

Overalldeveloping countries in East Asia Pacific will grow by 6.9 percent in 2014 and in 2015,down from the 7.1 percent rate the bank had previously forecastand also a slowdown from2013's 7.2 percent.

The bank also adjusted its 2016 growth forecast for the region from 7.1 percent to 6.8 percent.

Even thoughit highlighted that Developing East Asia Pacific remains the fastest-growing regionin the world.

Looking aheadthe bank said the best way for countries in the region to deal with risks is toaddress vulnerabilities and inefficiencies caused by an extended period of loose monetary policyand fiscal stimulusand complement these measures with structural reforms to enhance exportcompetitiveness.

Key reforms include infrastructure investmentlogisticsand the liberalization of services andforeign direct investmentit pointed out.

Regarding the outlook of Chinait said structural reforms in sectors such as state enterprises andservices could help "offset the impact of measures to contain local government debt and curbshadow banking."

As to the property marketthe bank said "a major nationwide correction in real estate prices in China remains unlikelyalthough there may be pressure on prices in several of the less rapidlygrowing provinces."

Article Credit: Chinadaily

Updated 4 Years ago
 

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Tags:     World Bank     Stressed Sudhir Shetty     China

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